蔡明忠買凱擘 取得80天議約權

工商時報【記者林淑惠、張志榮／台北報導】



關鍵80天，富邦金控董事長蔡明忠兄弟取得併購凱擘案延約80天的優先議約權。據了解，蔡明忠家族決定與凱雷決合資一家新公司，雙方持股比重各為60％、40％，凱雷藉此宣示該公司並未從國內有線電視市場退場，將持續耕耘台灣市場，並且還承諾，將提供蔡家可以拿凱擘抵押借貸，蔡家除了自有資金100多億元、準備向銀行團融資借貸近300億元。若議約順利，並且取得主管機關核可，新公司將以總價金約630億到700億元的規模，支付給凱雷集團，取得凱擘有線電視的主導權。

台灣大（3045）今（27）日將召開董事會，據了解，雖然交易主體已經不是台灣大哥大，但董事長蔡明興將向大股東說明交易案的最新變化；公司並將於下午召開線上法說會，預料該案最新進展將成為法人關注重點。

據了解，蔡明忠兄弟與凱雷成立的合資公司，未來會以溢價增資方式籌足併購凱擘需求的資金，因此，合資公司資本額不大、但實收資本額將在百億元左右規模。

據了解，蔡明忠與凱雷董事總經理唐子明上周完成密商，蔡明忠同意支付凱雷「downpayment(頭期款）」、外傳金額占總體交易金額12％、相當於新台幣80億元上下，向凱雷取得80天合約期限、讓蔡明忠與蔡明興兄弟能夠以凱擘抵押借貸，同時在期限內完成相關主管機關的審核作業。

凱雷擔心重蹈台灣大併購凱擘，未事先獲悉黨政軍問題、而讓交易案卡住近1年無法順利獲利出場的前車之鑑，再加上這次急於出售凱擘持股，因此只與蔡家簽訂80天的合約期，等到相關主管機關審核作業完成，才會進行正式交易。

凱雷則提出對等條件，要求蔡家須全數以現金交易，並同意配合蔡家送件審查，並在期限內、讓合資公司「借用」凱擘去向銀行團融資貸款。

不過，附帶條件是，若期間有其它買家高價搶進，並獲凱雷青睞，則凱雷同意支付給蔡家賠償金，而蔡家若無法通過主管機關申請，則凱雷將不再等待，重洽其它買家、蔡家此時亦可重新參與角逐。

但雙方這次採用類似融資合併(leverage buyout)，又有點像看屋買屋預付頭期款訂金的模式、未曾在外資圈出現過，昨日該交易模式已在外資圈引起熱烈的討論，直呼罕見。

文章來源: 中時

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